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七月份大盘将震荡筑底

2018-7-2 09:22    发布者:敏敏

摘要:沪深300成份股的整体市盈率只有10倍了,市场的投资价值已经非常明显了。但是,目前的市场环境非常不好,甚至可以说是A股市场设立28年以来最差的。预计短期大盘仍可能进一步下探,但空间有限,而7月份大盘将在探明底 ...
      沪深300成份股的整体市盈率只有10倍了,市场的投资价值已经非常明显了。但是,目前的市场环境非常不好,甚至可以说是A股市场设立28年以来最差的。预计短期大盘仍可能进一步下探,但空间有限,而7月份大盘将在探明底部后震荡筑底,个股将逐渐活跃,建议特别关注低估值中小盘股。

  目前沪深300成份股的整体市盈率只有10倍了,已低于2016年初“熔断”创下2638点时候的水平。事实上,历史上每次大底,沪深300成份股的平均市盈率都是在这个水平附近。而目前中小板和创业板等的平均市盈率为29倍、39倍,也是历史上的最低水平附近。显然,市场的投资价值已经非常明显了。

  但是,目前的市场环境非常不好,甚至可以说是A股市场设立28年以来最差的。2008年金融?;?,那是发生在美国,之后的余波也主要在欧洲,虽然我国也受严重影响,但当时我们自身经济内在比较健康,因此经济恢复比较快。目前的经济状况可比的是1998-1999年间,当时经济非常低迷,但经过几年的宏观调控之后,企业和地方政府的债务问题解决差不多了,且还没有股权质押问题,全社会的杠杆率很低。特别是,当前正在与美国打贸易战,而其之后怎么发展还很不明朗。因此,尽管目前的估值水平已经很低了,但仍不能认为大盘就很快见长期的大底了。

  一般,外部因素会加剧市场的短期波动幅度,一定程度影响熊市或牛市的延续时间以及最终的底或顶,但A股市场有着很强的自身内在技术性规律。中小盘股自从2016年11月就开始下跌了,从中证1000指数看,其形成了一个比较标准的下降通道,近日的低点正好触及该通道的下轨,这就是中小盘股近期比较抗跌、而且周五反弹更强劲的原因。

  相比之下,大盘蓝筹股之前比较抗跌,近日才普遍破位补跌,如航空、钢铁等。实际近日大盘的下跌动力主要来自大盘股,而抗跌股的补跌往往就是一轮下跌的末期,大盘能否止跌关键要看之前比较抗跌板块和个股的补跌是否完成。从沪深300指数和上证50指数的走势型态看,1月底开始调整以来,已经形成了比较清晰的3浪结构。与1浪下跌相比,目前的3浪在技术上的时间和空间都还显得不是很够,因此虽然大盘周五强劲反弹,但还不能就此确认已经止跌。

  预计短期大盘仍可能有进一步下探,但空间有限,而7月份大盘将在探明底部后震荡筑底,个股将逐渐活跃。建议特别关注中小盘股,其中有不少估值很低了,主要是长期下跌后缺乏承接盘,这种情况下一旦反弹就很可能会很强劲。

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